RECV3 no 3T25: Análise Crítica de Lucro, Custos e Potencial de Recuperação

 

Imagem: divulgação

Desempenho Financeiro no 3T25

A PetroReconcavo registrou lucro líquido de R$ 122 milhões no terceiro trimestre de 2025, representando uma queda de 23% em relação ao mesmo período de 2024. O Ebitda totalizou R$ 350 milhões entre julho e setembro, com recuo de 20% na comparação anual.

Fatores de Impacto Operacional

O trimestre foi negativamente afetado por reparos em poços, despesas com integridade de ativos e redução na produção do campo de Tiê, além de paradas de manutenção em diversos ativos. Isso resultou em queda de 3% na produção média, para 26,4 mil barris de óleo equivalente por dia (boed). Apesar do aumento de 2% nos preços do petróleo, os custos consolidados subiram, com custo médio de produção de R$ 206 milhões — alta de 5% ante o trimestre anterior —, impulsionado por reparos, integridade e menores volumes.

Desafios Recorrentes

Os obstáculos para sustentar o crescimento da produção têm sido tema constante em discussões com investidores, destacando dificuldades operacionais persistentes.

Recomendação do Itaú BBA

O Itaú BBA mantém recomendação Market Perform (equivalente a neutra) para RECV3, com preço-alvo de R$ 16,50, implicando potencial de valorização de 31,8% sobre o fechamento anterior.

Opinião do Autor: Por Que Não Compraria

Não compraria as ações da PetroReconcavo. A empresa revela clara dificuldade em equilibrar gastos com lucro operacional. Desde janeiro de 2024, as ações de RECV3 acumulam quase dois anos de divergência negativa, sem valorização positiva no curto e médio prazo. Apostar em uma companhia que não consegue gerar lucro operacional e líquido positivo anual fere o bolso do acionista. Métricas como P/L de 5,58 e dividend yield de 17,46% ficam em segundo plano. Diferente de Petrobras (PETR4) e PRIO (PRIO3), a PetroReconcavo precisa provar, na prática, que vale o investimento.

Aviso Legal

Esta análise não constitui uma recomendação de compra ou venda de ativos. As informações apresentadas são apenas para fins informativos, e me isento de qualquer responsabilidade por decisões de investimento relacionadas aos ativos mencionados.